“话”即故事，听讲故事是北宋时代十分盛行的民间娱乐。其中以历史题材的故事尤其受大众喜爱。这些故事在讲演时往往掺带着演讲人的评论，故又称“评话”。有些故事经过当时文人润饰，而成小说出版，但流传至今已不多见。此书为有关五代的通俗小说，不著撰人，概由多种流行小说收成一集。故事从五代（907-60年）到宋朝前为止。开卷首先介绍约生活在公元前三千多年的传统神话人物伏羲，再到黄帝，再到874-84年间发生的黄巢起义，随后即朱温将军于907年窜唐，形成五代相替的混局。书中对黄巢等历史人物发迹故事，一一详说，大抵采撷自民间轶闻。这些叙述历代皇朝兴衰的故事具有民间迷信色彩。很多取材来自史籍，如《资治通鉴纲目》。首册扉页黏贴一书签，上题「宋麻沙槧五代史平话」。梁史卷上末则有近代学者、教育家董康 (1867–1947年) 手跋，提及此版本原为「清内阁大库物」，并「曾在元和曹君直出见之，借以覆梓」，后「为榖孙世兄所得」。董康认为此书似宋元年间麻沙坊刻版本，笔力朴茂，故认为本书为宋刊无疑。
